Какие-либо запреты на употребление такого выражения в современной речи отсутствуют.
В большинстве контекстов верным будет слитное написание.
Если нет зависимых слов, то верно: возможности неограниченны.
Корректно: размеры неограниченны; размеры ничем не ограничены.
Если нет зависимых слов, то верно: неограниченны. Но: ничем не ограничены.
Такое употребление не вполне точно. Практически означает "по существу, на деле, фактически".
Да, вполне возможно. См. значение наречия практически:
ПРАКТИЧЕСКИ, нареч. 1. В практическом отношении, на практике (1-2 зн.). Идея исследована п. и теоретически. Осуществить замысел п. П. решить проблему. Ознакомиться с материалами п. 2. По существу, по сути дела. Работа п. завершена. Собрались п. все. П. всё осталось по-прежнему. П. оба проекта не годны.