Это выражение некорректно.
Корректно: в максимально сжатый срок, в максимально сжатые сроки.
Возможны оба варианта.
Правильно: я продлю срок (что сделаю), я продлеваю срок (что делаю).
Оба сочетания возможны, выбор предлога зависит от контекста. Ср.: за весь срок действия заграничного паспорта так ни разу и не выехал из России и эти условия распространяются на весь срок действия договора.
Срок может быть большим, длительным или малым, коротким. Но никак не низким и не высоким.