Каково в данном случае значение слова бар?
Такое употребление не ошибочно. Согласно «Толковому словарю русского языка» С. И. Ожегова и Н. Ю. Шведовой, царствовать – быть царем, а царь – единовластный государь, монарх, а также официальный титул монарха; лицо, носящее этот титул. Таким образом, царствовать – быть единовластным государем, монархом. Так можно сказать не только о царе. но и об императоре.
Да, двоеточие, наряду с запятой, в предложении корректно. Слово ведь — это не только союз, но и частица. Соответственно, предложение можно рассматривать и как бессоюзное.