Правильно: резанный на куски батон.
Правильно: фольгированный (покрытый фольгой).
Общеупотребительно и стилистически нейтрально: батон колбасы, сочетание палка колбасы разговорное. Эти примеры также приводят, когда говорят о различии в речи москвичей и петербуржцев. Москвичи говорят батон колбасы, петербуржцы – палка. См. также интересное обсуждение на форуме Lingvo.
Корректен первый вариант.
Запятая не нужна.
Правильно: батон колбасы.