Верен первый вариант, причём здесь лучше использовать кавычки разного рисунка: конкурс «Стань звездой с "Милицейской волной"!»
Словосочетание кавказская национальность, лицо кавказской национальности по сути своей неправильно, поскольку такой национальности действительно не существует. Это выражение активно употребляется как канцелярский штамп, но грамотный редактор, конечно, должен его вычеркивать.