Правильно с прописной.
Подлежащее — бабушка с дедушкой.
Название района тоже логично писать Ковент-Гарден.
Обав варианта корректны.
Корректно написание со строчной буквы, так как это не официальные названия.
В "Русском орфографическом словаре" эти названия даются без кавычек, так и следует писать.
Правила о приведенной Вами модели нет, но есть набор корректирующих правил, которые регулируют похожие случаи. В соответствии с принципами, лежащими в основе данных правил, корректно написание с двумя дефисами, например: юго-западно-даргинский (язык), юго-восточно-азиатский (театр военных действий). В если прилагательное такой модели войдет в состав географического названия, то все его части нужно будет написать с прописной буквы. О найденной Вами лакуне в правилах мы сообщили в отдел культуры русской речи Института русского языка им. В. В. Виноградова РАН, где сейчас ведется работа над полным академическим описанием русской орфографии.
