водо... – первая часть сложных слов, пишется слитно, но: водо-водяной
ВОДО... Первая часть сложных слов, которая может быть выделена сильным ударением при определённых условиях во фразе, напр.: Он не боялся высоты, не боялся темноты, но водобоязнь преследовала его с детства.