В «Объяснительном русском орфографическом словаре-справочнике» Е. В. Бешенковой, О. Е. Ивановой, Л. К. Чельцовой (М., 2015) указано, что увешанный и увешенный являются синонимами в разговорной речи. В нейтральном и книжном стилях нужно использовать слово увешанный.
Пунктуация верна.
Такое сочетание некорректно. Возможно: Дама, увешанная множеством украшений, страдала от их тяжести.
Об этом написано в электронных словарях на нашем портале, воспользуйтесь окном «Искать на Грамоте».