Правилен первый вариант.
Да, не пишется раздельно, т. к. есть противопоставление.
Указанные запятые нужны.
Эту мужскую фамилию можно склонять двояко: 1) с выпадением гласной, как нарицательное существительное молоток: Молотка, Молотку...; 2) без выпадения гласной: Молотока, Молотоку... Решение о предпочтительном варианте склонения принимает носитель фамилии.