Употребительны варианты: заточить, наточить, поточить, отточить карандаш (но: отточенный карандаш в значении "предельно острый").
Корректно: понадобится заточка цепи, понадобится заточить цепь.
Правильно раздельное написание: остро заточенные лезвия.