Могут быть использованы оба предлога.
Запятая после слова вулкан не нужна (придаточное предложение здесь не заканчивается). Обратите внимание: слово Земля в этом предложении лучше писать с большой буквы (=на нашей планете).
Постановка этих знаков избыточна.
Да, это грамотное выражение, его можно использовать (в том числе в СМИ).