Первый вариант лучше.
См. в учебнике Е. Литневской.
Верен первый вариант.
Переходные глаголы сочетаются с последующими существительными в винительном падеже без предлогов: читать книгу, любить родителей.
Верно: функционально-силовой, кардиоупражнение, кардиотренировка.
Вариант упражнение номер сто шестьдесят семь корректен, так писать можно.
Вы правы: второе предложение противоречит первому, текст (инструкция) выглядит не вполне продуманным. Предложения лучше переформулировать.
См. здесь: Безударные личные окончания глаголов.
Сокращение до инициала допустимо, но не является общепринятым.