Такое сочетание допустимо. См. словарную фиксацию.
Слово фактически не является вводным и не требует обособления. См. также в «Справочнике по пунктуации»: ФАКТИЧЕСКИ.
Корректно: Арктический регион.
В обоих случаях не следует писать раздельно, так как при определении есть зависимое слово фактически.