Да, это один из возможных вариантов.
Пятипроцентный – это прилагательное, образованное от числительного пять и существительного процент, поэтому правило о наращениях для числительных на него не распространяется.
В этом случае пробел не требуется.
Возможно: 5%-ный раствор, 5%-й раствор.
Правильно: 5 % (пять процентов), 5%-й (пятипроцентный).
Предпочтительно написание 5%-й, 5%-го, 5%-му.