Оба варианта корректны, возможны контекстные смысловые различия.
Правильно: кв. м
Литера пишется слитно с последней цифрой номера: улица Калинина, 41б. Предпочтительна строчная буква, прописная допускается, если строчную букву можно спутать с цифрой.