Живем как на вулкане - без запятой (это фразеологизованное выражение). Живем, как на островах - с запятой.
Так говорят о чём-либо нелепом, бессмысленном.
Все слова, кроме слова год, должны быть написаны с прописной: год Синей Деревянной Лошади.
Запятая ставится, постановка тире факультативна.
Правилен второй вариант.