Вряд ли это будет корректно.
Нет оснований писать с большой буквы.
Сестра бабушки или деда — двоюродная бабушка.
Обособление нужно. См. параграф 78 полного академического справочника «Правила русской орфографии и пунктуации» под ред. В. В. Лопатина.
Словарь имён собственных
Да, это традиционное (словарное) написание.
Запятая нужна перед союзом и, чтобы разделить части сложносочиненного предложения.