Верно: в поселке Саракташ.
«Словарь географических названий» А. В. Суперанской (М., 2013) указывает, что географические названия в сочетании с термином поселок обычно не склоняются (кроме тех случаев, когда топоним выражен прилагательным): в поселке Цветном, но у поселка Плит.
Географические названия обычно не склоняются в сочетании со словом поселок: жители поселка Октябрь.
В обоих случаях это сказуемое. Запятые перед как не нужны.
Да, это будет считаться лексической ошибкой.
Верно: в поселке Промышленная.
Верно: в поселке Октябрьском.
Верно: в поселке Западном.