Правилен первый вариант.
Эту мужскую фамилию можно склонять двояко: 1) с выпадением гласной, как нарицательное существительное молоток: Молотка, Молотку...; 2) без выпадения гласной: Молотока, Молотоку... Решение о предпочтительном варианте склонения принимает носитель фамилии.
Указанные запятые нужны.
Хорошо, что есть на свете камень, глина и песок ! Хорошо, что есть на свете клещи, гвозди, молоток!